🆙 Le casino a contracté plus de dettes que prévu en refinancement – Comparatif de Taux

By | novembre 7, 2019



















Les efforts du casino ont porté leurs fruits. Le distributeur a terminé son travail jeudi
le plan de refinancement

qui a été annoncé à la surprise générale le 22 octobre. Résultat: le montant collecté auprès des investisseurs dépasse la cible initiale. Il s’élève à 1,8 milliard d’euros
contre les 1,5 milliard d’euros prévus

. Succès pour Jean-Charles Naouri, directeur général du groupe, dont les avoirs font l’objet d’une procédure de protection depuis le mois de mai.

Un ordre important pour un hedge fund

L’appétit pour le prêt à terme B (prêt à terme B) a été particulièrement fort, passant de 750 millions à 1 milliard d’euros. Selon Bloomberg, peu de temps après l'annonce du plan, le distributeur avait reçu les engagements pour la moitié du montant demandé. L'opération, adossée aux principaux actifs du distributeur (magasins Franprix et Monoprix, actifs en Amérique latine), a également bénéficié d'un soutien important. Le fonds de couverture Anchorage Capital Group qui a passé une commande importante.

L'émission obligataire venant à échéance en 2024 a également fait l'objet d'un appel. Le groupe a pu lever 800 millions d’euros au lieu des 750 millions prévus. Dans un environnement de taux d’intérêt très bas, les investisseurs ont été en mesure d’attirer le rendement offert. Cela s'est établi à 5,875%, ce qui est inférieur au premier sur le marché, à 6,25%. L'enthousiasme s'explique aussi par le fait que l'opération est garantie par les actifs immobiliers historiques du groupe. En outre, il accompagne le programme de rachat des obligations existantes.

Pour anticiper les remboursements futurs, le casino souhaite réellement rembourser toutes ses obligations qui expirent en 2020 pour environ 500 millions d'euros. En outre, il prévoit de rembourser partiellement ses engagements remboursables en 2021 et 2022. En outre, les 250 millions d'euros supplémentaires levés devraient être utilisés pour ces rachats d'obligations.

"Dans le contexte actuel, négocier des obligations non couvertes avec des obligations adossées à des actifs, en particulier à ce niveau de coupon, n'est pas une tentation", admet un gestionnaire. Il regrette toutefois que l'évaluation individuelle du portefeuille immobilier fasse preuve d'un certain degré de transparence.

Commissions pour les banques

Les fonds levés permettent au Groupe d’étendre la maturité moyenne de sa dette de 3,3 ans à 3,9 ans. Outre les rachats d'obligations, ils serviront au remboursement des lignes de crédit existantes du groupe: 150 millions d'euros sur une ligne renouvelable, 525 millions d'euros liés au fonds de roulement du groupe et 195 millions d'euros. financement de Segisor, filiale latino-américaine.

Le groupe estime initialement que les honoraires versés aux avocats et aux banques pour des services de conseil s’élèvent à 55 millions d’euros. BNP Paribas, Crédit Agricole, CM-CIC, HSBC et Natixis ont également
Rallye des banques

, la société mère du casino est sous protection. Les bénéficiaires comprennent JPMorgan, Bank of America, Santander, Société Générale, Credit Suisse et Goldman Sachs.

Le succès de cette dette permettra à Casino de bénéficier de nouvelles lignes de crédit renouvelables offertes par les banques françaises et internationales à hauteur de 2 milliards d’euros. ils reçoivent également des garanties sur le même actif que les prêteurs du prêt à terme. L'accord a été finalisé jeudi matin, mais son application était subordonnée au succès d'autres opérations. Selon le groupe, il devrait être signé bientôt.

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