✅ WeWork veut lancer des milliards de prêts avant son introduction en bourse – Economie – Taux Minimum

By | juillet 8, 2019



















WeWork pense avoir trouvé un moyen d'accroître la confiance des entreprises avant sa publication: des milliards de dollars de dette pour financer la croissance jusqu'à générer des bénéfices.

Toujours déficitaire, l'expert en espace de travail souhaite lever 3 à 4 milliards de dollars au cours des prochains mois grâce à une ligne de crédit pouvant atteindre 10 milliards de dollars dans les prochaines années. Cette émission de dette sera indépendante de l’argent que WeWork al’intention de lever lors du PAPE et pourrait même dépasser le montant réuni dans le cadre du PAPE.

Cette énorme levée de fonds avant l’introduction en bourse est un signe de scepticisme à l’égard des sociétés Lyft et Uber, qui ont accumulé des pertes importantes et ont été publiées avec beaucoup de bruit mais sans grand succès. Ainsi, les cours des actions Lyft et Uber sont inférieurs à leur niveau d’introduction et sont même inférieurs à leurs PAPE prévus.

WeWork, qui a perdu 1,9 milliard de dollars l’an dernier, a réalisé plusieurs comparaisons avec Uber et Lyft, ainsi que l’énorme investissement que SoftBank avait planifié et est tombé à l’eau après des investisseurs. boutons contre. Les liquidités dérivées d’obligations peuvent aider à stimuler la demande d’introduction en bourse proche du record, y compris la capacité de la société à financer sa croissance pendant plusieurs années sans avoir à utiliser la croissance. L'échange

Goldman Sachs et JPMorgan Chase sont en train de structurer et de soutenir l'activité, en coopérant éventuellement avec d'autres banques. Neumann Adam, PDG de WeWork, a rencontré les dirigeants de deux banques, Jamie Dimon et David Solomon, au cours des dernières semaines pour discuter de cette opération et de son introduction en bourse sur la base des ressources informées de ces discussions.

L'activité principale de WeWork est la location, la rénovation et la distribution de locaux à long terme à d'autres entreprises pendant une courte période. La société a peu de fonctionnalités. Avec cette émission de dette, WeWork tirerait parti des flux de trésorerie générés par chaque immeuble pour financer le paiement des intérêts de la dette, selon des sources.

WeWork, qui discute d'une transaction de dette depuis plus d'un mois, s'efforce de lancer des fonds à la fin de l'année ou au début de l'année prochaine avant l'introduction en bourse. La transaction peut être finalisée dans les prochaines semaines, bien que les personnes les plus proches du dossier aient prévenu que la transaction pourrait ne pas se développer, se développer ou se développer.

Avec le profil financier de WeWork, une augmentation de 4 milliards de dollars des marchés de la dette est rare. Des sources proches du projet affirment que, même si des entreprises à croissance rapide telles que Uber, Spotify et WeWork se sont tournées vers les marchés de titres de créance ces dernières années, un choix historiquement inhabituel pour les entreprises en perte d’argent. augmenter ces niveaux d’endettement par le biais de la trésorerie.

Tesla, qui n'a pas encore été en mesure de générer un bénéfice stable, a versé des loyers en garantie de plus d'un milliard de dollars en obligations. Comme c'est généralement le cas avec les obligations de location automatique, la dette a été émise par une organisation spéciale pour protéger les investisseurs en cas de faillite de Tesla.

En augmentant les milliards de dollars de nouvelles dettes, WeWork doit obtenir moins d’actionnaires potentiels. Néanmoins, l’introduction en bourse générerait probablement des milliards de dollars selon ces sources.

Pour financer le remboursement de la dette, si la nouvelle ligne de crédit potentielle de WeWork devait permettre aux investisseurs d’avoir accès aux flux de trésorerie provenant de l’immobilier américain, américain et latino-américain, elle pourrait augmenter son taux d’intérêt à un taux inférieur à celui du marché des obligations de sociétés, où ses obligations se négocient à une prime de risque plus élevée que les obligations gouvernementales plus sûres. L’année dernière, WeWork a lancé une dette beaucoup plus réduite de 702 millions de dollars, portant intérêt, à 7,9%, et les titres ont reçu des notations de crédit du champ «obligations à haut rendement». "(" Obligations pourries ", risque élevé).

L’émission de titres de créance a pour objet de permettre à WeWork d’accentuer la valeur de ses contrats de location et des flux de trésorerie qu’ils génèrent, selon certaines sources. Il s’efforce également de montrer que la société peut atteindre ces objectifs en termes de rentabilité, dans la mesure où bon nombre de ses fonctionnalités sont rentables et que la plupart des pertes subies sont dues à son effort de croissance. .

WeWork a connu une croissance rapide de ses ventes, mais ses pertes ont explosé à un rythme similaire. La société new-yorkaise a lancé il y a neuf ans une perte de 1,9 milliard de dollars l’an dernier, avec 1,8 milliard de dollars. Ses énormes pertes impliquent un désir insatiable d'argent.

WeWork, précédemment We Company au début de l’année, a des doutes sur sa capacité à se rapprocher du tour final. Lorsque Softbank a été créée ces dernières années, la société représentait 47 milliards de dollars. Dans le même temps, SoftBank a acheté les actions des employés et des investisseurs de WeWork pour environ 23 milliards de dollars. La valeur moyenne de la société était donc de 36 milliards de dollars.

Certains investisseurs ont déclaré que l'évaluation à l'introduction en bourse pourrait être inférieure à 47 milliards de dollars, mais que cette question de la dette peut aider à augmenter votre évaluation.

À la fin de l’année dernière, avant les introductions en bourse d’Uber et de Lyft, WeWork avait évoqué l’accord potentiel avec SoftBank, qui aurait rendu l’introduction en bourse inutile pendant plusieurs années. SoftBank a investi 16 milliards de dollars dans l’immobilier, soit 6 milliards de dollars d’argent neuf et 10 milliards de dollars pour racheter des investisseurs existants. Mais l'opération a été déformée par le rejet de SoftBank par certains investisseurs, ce qui a notamment contribué à la notation élevée de WeWork. Au lieu de cela, le fonds a investi 1 milliard de dollars directement dans WeWork et acheté 1 milliard de dollars supplémentaire.

WeWork, qui a soumis une demande d’introduction en bourse confidentielle à la fin de l’année dernière, souhaite réaliser plus qu’une simple société immobilière. Selon Neumann et ses assistants, les investisseurs devraient plutôt considérer WeWork comme une entreprise de technologie, soulignant la croissance rapide et les différents services qu’ils espèrent offrir aux locataires.

Eliot Brown et Corrie Driebusch ont contribué à cet article

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